Meer dan "een beetje spreiden"
Portefeuilleconstructie voor vermogende particulieren is geen kwestie van "wat aandelen, wat obligaties en een beetje vastgoed". Het is een discipline die begint bij uw persoonlijke doelstellingen en uitmondt in een portefeuille die is ontworpen om die doelen te bereiken, via wisselende marktomstandigheden heen.
Hieronder bespreken we de principes die aan een doordachte portefeuille ten grondslag liggen, als kennisbasis voor een gesprek met uw vermogensbeheerder.
Core-satellite: het fundament
Een veelgebruikte aanpak is de core-satellite benadering. De kern bestaat uit breed gespreide, kostenefficiënte beleggingen die de basis van de portefeuille vormen, zoals indexfondsen of ETF's die wereldwijde aandelenmarkten volgen. De satellieten zijn specifiekere posities die extra rendement, diversificatie of thematische blootstelling toevoegen.
De verhouding tussen kern en satelliet hangt af van uw risicotolerantie en expertise. Een typische verdeling is 70-80% kern en 20-30% satelliet, maar dit is geen wet.
Strategische versus tactische allocatie
De strategische allocatie bepaalt de langetermijnverdeling over asset classes: aandelen, obligaties, vastgoed, alternatieve beleggingen en liquiditeiten. Deze verdeling wordt vastgesteld op basis van uw doelen, horizon en risicoprofiel en verandert alleen bij significante wijzigingen in uw situatie.
De tactische allocatie betreft tijdelijke afwijkingen van de strategische verdeling, bijvoorbeeld door aandelen iets te overwegen wanneer de waarderingen aantrekkelijk zijn. Tactische allocatie vereist marktinzicht en discipline. Ze moet worden onderscheiden van emotionele reacties op marktbewegingen.
Liquiditeitsbeheer
Niet al uw vermogen hoeft op elk moment beschikbaar te zijn, maar u wilt nooit in de situatie komen dat u beleggingen moet verkopen op een ongunstig moment omdat u liquiditeit nodig heeft.
Een vuistregel: houd minimaal 12-24 maanden aan levensonderhoud beschikbaar in liquide middelen (spaargeld, deposito's). Dit geeft u de vrijheid om uw beleggingsportefeuille te laten werken zonder gedwongen verkopen.
Valutarisico
Een internationaal gespreide portefeuille brengt valutarisico met zich mee. Beleggingen in Amerikaanse aandelen of opkomende markten zijn blootgesteld aan wisselkoersschommelingen die de rendementen in euro's positief of negatief kunnen beïnvloeden.
Valutahedging (het afdekken van het wisselkoersrisico) is mogelijk maar niet altijd noodzakelijk. Op lange termijn middelen wisselkoerseffecten zich vaak uit; op kortere termijn kunnen ze het rendement aanzienlijk beïnvloeden.
Verantwoord beleggen als criterium
Steeds meer vermogende particulieren wegen duurzaamheidscriteria mee in hun portefeuille. Dit varieert van het uitsluiten van bepaalde sectoren (fossiele brandstoffen, wapens) tot het actief zoeken naar beleggingen met een positieve impact.
De vraag of verantwoord beleggen rendement kost is genuanceerder dan vaak wordt gesuggereerd. Goed beheerde portefeuilles die ESG-criteria meewegen behalen in meerdere langjarige studies vergelijkbare rendementen als conventionele portefeuilles, maar het hangt sterk af van de gekozen aanpak en de specifieke marktomstandigheden.
Een goede portefeuille is niet de portefeuille met het hoogste rendement. Het is de portefeuille die u rustig laat slapen én die uw doelen bereikt, over markten, crises en levensfasen heen.
Portefeuilleconstructie voor vermogende particulieren vraagt een aanpak die verder gaat dan spreiding alleen. De core-satellite benadering, het onderscheid tussen strategische en tactische allocatie, liquiditeitsbeheer en aandacht voor valutarisico vormen samen de bouwstenen van een solide portefeuille. Wilt u uw portefeuille laten beoordelen of samen opbouwen? Bij Noble & Partners werken we graag met u aan een strategie die past bij uw doelen en uw familie.