Algemene waarschuwing: De waarde van beleggingen in financiële instrumenten fluctueert. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Met het verstrekken van de volgende informatie wijst Noble & Partners u uitdrukkelijk op het feit dat met iedere vorm van beleggen risico's gepaard gaan.
Noble & Partners, een handelsnaam van DMA Europe B.V., geeft in dit document een omschrijving van de voornaamste risico's die verbonden zijn aan beleggen in financiële instrumenten. Cliënt wordt er uitdrukkelijk op gewezen dat de informatie in dit document aan verandering onderhevig is en niet uitputtend van aard is.
Een belegging kan in meer of mindere mate speculatief zijn. Meestal geldt dat een belegging met een hoger verwacht rendement grotere risico's met zich meebrengt. De risico's zijn afhankelijk van het soort belegging en de marktomstandigheden.
Koersrisico
Het koersrisico is het risico dat de koers van een effect daalt als gevolg van ontwikkelingen bij het betreffende bedrijf, renteontwikkelingen of anderszins. Het koersrisico dat u op de beleggingsportefeuille loopt wordt in beginsel minder naarmate investeringen beter zijn gespreid over meerdere uitgevende instellingen en/of sectoren.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Door een goede spreiding neemt het koersrisico af en blijft met name het marktrisico over. Noble & Partners beheert het koersrisico actief via brede diversificatie over sectoren, regio's en activaklassen.
Debiteurenrisico (Kredietrisico)
Het debiteurenrisico (ook wel kredietrisico) is het risico dat een emittent (uitgevende instelling) of tegenpartij niet aan zijn verplichtingen kan voldoen. Dit risico is met name van toepassing bij obligaties en andere schuldpapieren.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Een hogere rente op een obligatie weerspiegelt doorgaans een hoger kredietrisico. Noble & Partners beoordeelt de kredietwaardigheid van emittenten zorgvuldig bij de samenstelling van portefeuilles, en kiest in beginsel voor investment-grade kwaliteit.
Liquiditeitsrisico
Het liquiditeitsrisico is het risico dat een belegging niet of niet tijdig verkocht kan worden tegen een aanvaardbare prijs. Dit risico is groter bij minder verhandelde effecten of tijdens periodes van marktstress.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Beleggingen in illiquide markten of kleinere fondsen kunnen moeilijker te verkopen zijn. Noble & Partners streeft er naar te beleggen in voldoende liquide instrumenten zodat portefeuilles tijdig kunnen worden aangepast indien nodig.
Valutarisico
Bij beleggingen in buitenlandse effecten of fondsen die in een andere valuta noteren dan de euro, bestaat er een valutarisico. Een ongunstige beweging van de wisselkoers kan leiden tot een lager rendement in euro's, ook als de belegging in lokale valuta in waarde is gestegen.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Noble & Partners kan in sommige strategieën valutarisico's gedeeltelijk afdekken via valuta-derivaten. De mate van afdekking is afhankelijk van de strategie en uw beleggingsplan.
Renterisico
Het renterisico is het risico dat de waarde van een belegging (met name obligaties) daalt als gevolg van een stijging van de marktrente. Hoe langer de looptijd van de obligatie, hoe groter de gevoeligheid voor rentebewegingen (de duration).
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Een rentestijging leidt tot een koersdaling van bestaande obligaties. Noble & Partners houdt bij de samenstelling van obligatieportefeuilles rekening met de duration en het renteprofiel van de portefeuille.
Marktrisico (Systematisch risico)
Het marktrisico is het algemene risico van waardedaling door brede marktbewegingen, zoals een beurscrash, economische neergang of geopolitieke crises. Dit risico treft vrijwel alle beleggingen tegelijkertijd en is niet volledig weg te diversifiëren.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Marktrisico is inherent aan beleggen. Noble & Partners beheerst dit risico door risicoprofielen nauwkeurig af te stemmen op uw beleggingsdoelen en risicobereidheid, en door te beleggen in activaklassen die onderling minder gecorreleerd zijn.
Concentratierisico
Concentratierisico treedt op wanneer een portefeuille te sterk geconcentreerd is in één sector, regio, emittent of activaklasse. Een ongunstige ontwikkeling in dat specifieke segment kan dan een onevenredig grote impact hebben op het totale rendement.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Noble & Partners bewaakt actief de concentratie in portefeuilles en streeft naar een brede spreiding conform het afgesproken beleggingsplan en het risicoprofiel van de cliënt.
Tegenpartijrisico
Tegenpartijrisico is het risico dat een transactiepartner (broker, clearinghouse, bank) niet aan zijn verplichtingen voldoet. Dit risico speelt met name bij otc-derivaten (over-the-counter) en bij het gebruik van beleggingsproducten zoals certificaten of structured products.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Noble & Partners beperkt het tegenpartijrisico door gebruik te maken van erkende tegenpartijen met een hoge kredietwaardigheid en door beleggingen aan te houden bij bewaarbanken die zijn onderworpen aan toezicht van de DNB en AFM.
Politiek en landenrisico
Bij beleggingen in het buitenland, in het bijzonder in opkomende markten (emerging markets), kunnen politieke instabiliteit, regelgevingswijzigingen, onteigening of valutabeperkingen de waarde van uw beleggingen negatief beïnvloeden.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Noble & Partners weegt politieke en landenrisico's mee in de selectie van beleggingen en regio's. Blootstelling aan politiek risicovolle markten wordt beperkt en zorgvuldig gemonitord.
Informatierisico
Informatie over financiële instrumenten en markten kan onvolledig, verouderd of onnauwkeurig zijn. Beleggingsbeslissingen die zijn gebaseerd op onjuiste of onvolledige informatie kunnen leiden tot ongewenste resultaten.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Noble & Partners maakt gebruik van professionele databronnen en research-diensten om dit risico zoveel mogelijk te beperken. Desalniettemin kan de informatie in dit document aan verandering onderhevig zijn. Cliënten worden uitdrukkelijk gewezen op dit risico.
Duurzaamheidsrisico (ESG-risico)
Duurzaamheidsrisico's zijn milieu-, sociale of governancegebeurtenissen die een werkelijk of potentieel negatief effect op de waarde van beleggingen kunnen hebben (conform art. 2 lid 22 SFDR). Denk aan klimaatverandering, sociale misstanden of bestuursproblemen bij bedrijven.
Hoe Noble & Partners hiermee omgaat: Noble & Partners integreert duurzaamheidsrisico's in haar beleggingsbeslissingen conform de SFDR-vereisten. Per strategie wordt bepaald in hoeverre ESG-criteria worden meegewogen. Meer informatie is beschikbaar in de productdocumentatie van de betreffende strategie.
Specifieke kenmerken & risico's per instrumentcategorie
Hieronder een beknopte beschrijving per categorie. Niet alle kenmerken en risico's zijn uitputtend; voor strategiespecifieke informatie verwijzen wij naar uw beleggingsplan en de productdocumentatie.
Aandelen & certificaten van aandelen
Een aandeel is een deelneming in het kapitaal van een onderneming en is risicodragend kapitaal — bij faillissement kan de waarde teruglopen tot 0. Certificaten van aandelen vertegenwoordigen onderliggende aandelen die in beheer zijn bij een administratiekantoor; stemrecht is vaak beperkt of niet aanwezig. Risico's zijn in beginsel gelijk.
ETF — Tracker (Exchange Traded Fund)
Een ETF volgt een onderliggende index, grondstof of methodiek. De beheerder voert exact uit wat de index dicteert. Twee soorten:
- · Fysieke trackers — de onderliggende waarden worden daadwerkelijk gekocht.
- · Synthetische trackers — de index wordt nagebootst via derivaten; dit voegt een derivatenrisico toe.
Kenmerk: relatief lage beheerskosten.
Obligaties & converteerbare obligaties
Obligaties zijn schuldbrieven met (meestal) een vooraf overeengekomen rentevergoeding. De waarde wordt sterk beïnvloed door rente, kredietwaardigheid van de uitgevende instelling en marktomstandigheden. Bij faillissement gelden obligatiehouders als concurrente onverzekerde crediteuren — tenzij speciale zekerheid is bedongen. Converteerbare obligaties combineren kenmerken van obligaties en aandelen.
Derivaten — warrants, opties, futures, turbo's
Afgeleide instrumenten waarvan de waarde gekoppeld is aan een onderliggende waarde. Derivaten kunnen gebruikt worden voor hefboom, koppeling van risico's of risicocombinatie. Belangrijke risico-aspecten:
- · Hefboomwerking — kleine koersbewegingen leiden tot grote winsten of verliezen.
- · Schrijven van opties — verliezen kunnen vele malen groter zijn dan de ontvangen premie; ongedekt schrijven is in principe onbeperkt.
- · Futures — verlies hoeft niet beperkt tot de inleg te zijn; stop-loss-orders bieden geen garantie.
- · Bijzondere omstandigheden — beurzen of clearingorganisaties kunnen handel opschorten of contractspecificaties wijzigen.
CFD's — niet aangeboden aan niet-professionele cliënten
Een Contract for Difference (CFD) is een hefboomproduct waarbij de belegger nooit eigenaar wordt van de onderliggende waarde. Door de marge en hefboom kunnen winsten en verliezen zeer hoog oplopen. Bij verschillende CFD-aanbieders gelden verschillende voorwaarden, kosten (spread, commissie, overnight rente) en risicobeheermiddelen.
DMA Europe B.V. biedt de handel in CFD's niet aan bij niet-professionele cliënten. Zie hiervoor ook ons document Categorieën cliënten.
Andersoortige beleggingsrisico's
- · Short gaan — verkopen van effecten die u niet bezit. Het potentiële verlies is in theorie ongelimiteerd.
- · OTC-markt — handel buiten gereguleerde beurzen; vaak lagere liquiditeit en minder strikte regulering.
- · Algoritmisch handelen / robot-trading — uitsluiting van emotie, maar resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Heeft u vragen over risico's?
Onze vermogensbeheerders bespreken graag met u welke risico's passen bij uw persoonlijke situatie en doelen. Uw risicoprofiel vormt de basis van uw beleggingsplan.