Beleggen in een BV: een fiscale afweging
Is het voordeliger om te beleggen via een besloten vennootschap of in privé? Het antwoord hangt af van de omvang van uw vermogen, uw beleggingshorizon en uw persoonlijke situatie. Hieronder zetten wij de fiscale voor- en nadelen van beide routes naast elkaar.
Hoe wordt beleggingsrendement belast?
Beleggen in privé (Box 3)
Vermogen in privé valt in Box 3. Sinds 2023 wordt het forfaitaire rendement berekend op basis van de werkelijke samenstelling van het vermogen: spaargeld, beleggingen en schulden kennen elk een eigen forfaitair rendementspercentage. Over dat forfaitaire rendement betaalt u 36% belasting (tarief 2026).
Wat u werkelijk behaalt, telt niet mee. Presteert u beter dan het forfait, dan is dat fiscaal voordelig. Presteert u slechter, dan betaalt u relatief te veel. Het Kerstarrest van december 2021 heeft het Box 3-stelsel ter discussie gesteld, maar voorlopig blijft het forfaitaire systeem van kracht.
Beleggen via een BV (Box 2)
De BV betaalt vennootschapsbelasting over het werkelijke rendement: 19% over de eerste 200.000 euro en 25,8% over het meerdere. Bij uitkering als dividend volgt de aanmerkelijkbelangbelasting (AB-heffing) in Box 2: 24,5% over de eerste 68.843 euro en 31% over het meerdere.
De gecombineerde druk bij uitkering bedraagt daardoor circa 38,4% over de eerste schijven (19% Vpb plus 24,5% AB over het restant) en circa 43,5% bij hogere bedragen (25,8% Vpb plus 31% AB).
Wanneer is de BV fiscaal voordeliger?
Uitstel van belastingheffing
Zolang u de winst niet als dividend uitkeert, betaalt u alleen Vpb. De AB-heffing schuift op naar later. Over een groter vermogen doorbeleggen levert op lange termijn een aanzienlijk rente-op-rente-effect op.
Verliesverrekening
De BV kan beleggingsverliezen verrekenen met winsten uit andere jaren. In Box 3 is dat niet mogelijk: u wordt belast op basis van een forfait, ongeacht de werkelijke resultaten. In een slecht beleggingsjaar betaalt u in privé gewoon belasting over het forfait.
Hogere vermogens met laag werkelijk rendement
Als het werkelijke rendement lager is dan het forfaitaire Box 3-rendement, is de BV fiscaal gunstiger. Bij grote vermogens is het forfait daardoor soms zwaarder dan de daadwerkelijke Vpb-last.
Wanneer is privé voordeliger?
Kleinere vermogens
De vaste kosten van een BV (accountant, administratie, jaarrekening) bedragen al snel enkele duizenden euro's per jaar. Bij een beleggingsvermogen onder de 500.000 euro weegt dat vaak niet op tegen het fiscale voordeel.
Frequente dividenduitkeringen
Het voordeel van de BV zit in het uitstellen van de uitkering. Keert u regelmatig grote bedragen uit, dan vervalt het uitstelvoordeel en is de gecombineerde druk van Vpb en AB-heffing hoger dan de Box 3-belasting.
Heffingsvrij vermogen in Box 3
In Box 3 geldt een heffingsvrij vermogen van 57.000 euro per persoon (114.000 euro voor fiscale partners). Een vergelijkbare vrijstelling bestaat niet in de BV.
Praktische overwegingen
Het vermogen in de BV is in beginsel afgeschermd van persoonlijke schuldeisers, wat relevant is als u een beroep uitoefent met aansprakelijkheidsrisico's. Beleggen in privé geeft meer flexibiliteit en lagere administratieve lasten.
Ook de overdracht naar de volgende generatie speelt een rol. Aandelen in een BV kunnen worden geschonken met gebruikmaking van de bedrijfsopvolgingsregeling (BOR). In privé gelden de reguliere schenkings- en erfbelastingtarieven.
Een persoonlijke afweging
De keuze tussen BV en privé hangt af van de omvang van uw vermogen, uw beleggingshorizon, uw behoefte aan liquiditeit en uw toekomstplannen. Een doorrekening op basis van uw specifieke situatie geeft het meest betrouwbare antwoord. Bij Noble & Partners maken wij die analyse graag voor u. Neem contact met ons op voor een persoonlijk gesprek.